2010年10月18日 星期一

預期大中華市場維持偏多表現 台股表現將不寂寞

台股自9月強漲8.16%後,10月以來幾乎在8000〜8300點間高檔震盪,富邦投信認為,近期人民幣強勢走升,中國大陸有機會走一波股匯雙漲行情,預期大中華市場將維持偏多表現,台股表現也將不寂寞。
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台股10月指數因國際美元走弱,亞幣強勢升值,同步帶動新台幣升值,加上全球貨幣政策持續寬鬆,熱錢湧入傳產族群,不過電子股在匯損陰霾下,賣壓偏重,人氣持續退潮,成交比重多在5成以下,大盤指數上漲空間受限,10月以來幾乎在8000〜8300點間高檔震盪,富邦投信預期,大中華市場將維持偏多表現,台股表現也將不寂寞。
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根據中國大陸商務部統計,10/1〜10/7中國大陸十一長假黃金週銷售金額創下近6000億人民幣歷史新高水準,較去年十一黃金週增長18.7%,內需消費動能仍然強勁;若以股市表現來看,上證指數自十一長假後至10/15止,漲幅高達11.88%,指數已逼近3000點大關。
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富邦投信表示,未來隨著大陸企業成長動能向上趨勢明確,中國大陸經濟結構逐漸由出口轉為內需導向,加上人民幣升值趨勢,中國大陸股市有機會展開景氣回升的主升段行情,並將進一步推升大中華股市,第4季可留意進場點。
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富邦投信根據過去10年的台股歷史走勢分析,10月是一個多空交雜的月份,台股上漲及下跌的機率各半,其中爆發科技泡沫化的2000年及全球身陷金融風暴的2008年,表現最為慘澹;但值得注意的是,10月後的1、3、6個月的股市表現,則有倒吃甘蔗之勢。
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10月後的3個月及6個月,過去10年上漲的機率分別高達80%、70%,最大漲幅甚至有5成以上,下跌的機率僅20〜30%。因此,就投資的角度來看,10月份起若遇指數拉回整理,可找買點切入。
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類股佈局方面,中國大陸第17屆五中全會於10/15〜10/18召開,將定調中國大陸十二五規劃,涵蓋民生內需、節能減排、新能源、節能環保、新能源汽車、新材料、高端設備製造、新一代信息技術與資訊服務等產業,預期相關產業將會是盤面焦點。


中國大陸十一長假後,陸股買盤逐步增溫,將開始反應農曆春節鋪貨效應,可望帶動汽車、食品、觀光等民生消費相關類股。此外,目前屆臨財報公佈旺季,未來財報也將主導盤面,操作上以獲利績優股優先佈局。

2010年9月28日 星期二

星國主權基金看好台灣

新加坡主權基金新加坡政府投資公司(GIC)表示,未來將把投資重心放在新興市場,其中包括台灣,並認為最佳的投資機會在於私募股權市場。
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新加坡「聯合早報」今天引述GIC首席投資執行員黃國松表示,2008年的金融危機改變全球,在檢討投資策略後,決定接下來將把投資重心放在亞洲新興市場,同時採取更靈活的投資決策。
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黃國松說明,所謂的新興市場是以中國、印度、巴西、南韓和台灣5經濟體為主;此外,印尼、越南及土耳其、波蘭及南非也有成長潛力。
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他進一步表示,其實最佳的投資機會不在公開市場,而是在一些私募股權市場,例如房地產、基礎建設或天然資源領域。
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黃國松認為,接下來10年,全球經濟會出現工業國家成長趨緩的特徵,但新興市場會繼續出現高成長,換言之,全球經濟重心正從工業國家轉向新興市場,因此GIC將投資重心放在新興市場。
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外界預估,GIC管理資產規模逾2000億美元,由於擁有雄厚資金,被認為是亞洲最大的買家之一。
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2010年9月3日 星期五

美嚴查中國概念股財務虛報

近期,美投資機構針對大陸在美上市企業財務虛報問題頻頻發難,不少中國概念股受到波及,在那斯達克上市的上海雙金生物科技(CHBT)也正經歷聲勢最為浩大的一輪質疑,美國一家Citron Research機構公開質疑CHBT的100多家門市是借錢虛設,中國概念股是否存在「空殼」生態,在美國遭放大鏡借貸檢視。


一位會計師表示,對上市公司的審計原則上肯定是要做外部調查的,有出入可能是公司漏稅,但如果差距過大,則要質疑上市公司的資料真實性。


這波對中國概念股的調查,是從已破產的前萬德萊董事長徐傑販殼而起。由於販殼的龐大利益,販殼圈因應而生,一位徐傑的舊下屬表示,徐傑團隊一部分的人負責尋找各種企業借貸資源,包括與地方政府走訪合作,另一部分人則負責作帳等包裝,靠著兩國資訊不對等,成功在美國上市,且徐傑的圈子能在上市公司中占有30%以上股權,而不引人注意,主要方式是通過離岸公司分散持股。


雖然CHBT與徐傑無直接關聯,但在CHBT成為熱門股票的路徑中,卻跟徐傑的販空殼有異曲同工之處。Citron在8月31日發文質疑CHBT的門市在哪裡,當天,CHBT的網頁突然更新,公開其100多家門市的地址,但Citron利用電子地圖仍搜尋不到CHBT的門市。


遭到質疑不只CHBT,羅氏資本承銷的包括東方紙業、中國綠色農業等都備受質疑,紐約ROSEN律師所表示,羅氏資本無疑有責任對上市公司盡職調查之責。

2010年8月11日 星期三

宏碁七月營收暴跌四成 股價大跌

NB大廠宏碁昨天公佈了七月份非合併營收,262.61億,比六月份衰退達四成,創下十八個月新低,月衰退幅度居電子五哥之冠,利空衝擊造成宏碁股價早盤大跌超過4%。法人原本預估宏碁七月營收衰退兩成,結果衰退幅度比預期來得大,引發市場對於下半年NB產業展望的擔憂。


宏碁七月營收出爐,跌破法人圈眼鏡,261.61億的營收,比去年同期衰退三成七,跟六月份相比更大幅衰退四成。宏碁方面對外表示,七月營收衰退的原因是八、九月份英特爾將推出新一代處理器和晶片組,部分通路商預先對現有存貨和進貨進行調整。


宏碁股價反應利空早盤大跌4%,盤中雖有買盤承接支撐股價,跌幅還是在3%以上。保誠投信基金經理人魏永祥表示,法人圈都知道宏碁七月營收會掉,原本是估算衰退二成,公佈出來的營收數字,的確讓法人圈嚇一大跳,魏永祥說:「因為七月掉是法人都知的事,只是後來出來的數字比預期來得大」。


宏碁公司方面目前對於達成本季營收目標還是深具信心,那代表接下來兩個月營收必須得衝高才行。魏永祥說,法人圈現階段了解的情況是,宏碁的訂單出貨量排程,八月和九月是往上升的,只是七月的數字已經讓法人很擔心歐美經濟復甦放緩對台灣NB產業可能造成影響。

出口好亮眼 全年衝新高

國內外景氣去年下半年逐漸脫離金融海嘯谷底,上半年強彈之後,下半年成長動能可能趨緩!到七月為止的出口表現依然亮眼,所幸上半年用力衝刺,即便下半年復甦力道緩和,全年出口仍然可望創下史上新高。

七月份的出口值兩百三十九億美元,比六月增加十一點七億美元,月增幅百分之五點二,連續第九個月大幅成長;對中國香港、對東協六國的出口金額都創歷年單月第三高,對美國則是金融海嘯以來的單月新高;七月份電子產品出口六十七點一億美元,創歷年單月新高,主要增加的項目是積體電路、太陽能電池、印刷電路板;合計一到七月的出口值已經達到一千五百五十八點二億美元,創歷年同期次高,僅次於九十七年同期。

財政部統計長林麗貞說,保守估計即便下半年出口只比上半年出口增加百分之六點九,全年出口也會有兩千七百二十九點八億美元,改寫九十七年創下兩千五百五十六點三億美元的歷史新高。
歐債危機遲遲無法解決,一直是全球經濟的未爆彈,不過,從最近兩個月對歐洲的出口觀察,林麗貞說,影響程度似乎沒有想像中嚴重。

財政部分析,國際景氣復甦,帶動我國出口持續成長,尤其是亞洲地區的需求增加;進口方面,科技大廠因應未來景氣榮景,擴大資本支出,也帶動資本設備進口連續第五個月超過三十億美元。財政部認為,國際貨幣基金IMF上個月再度調高全球的經濟成長率到百分之四點六,比四月份的預估值上修零點四個百分點,全球景氣仍然平穩成長,下半年向來是我國的出口旺季,預期下半年出口會有兩位數成長。

2010年4月23日 星期五

卡債轉換小額信貸 十月上路

為了減輕國內卡債族還款壓力,金管會昨天公佈新措施,只要持卡人符合一定條件,就可以採取「小額信貸」或「信用卡分期」兩種方案來還款;此外,為了避免信用卡淪為借貸工具,未來新發信用卡的預借現金,不得超過信用額度一成。上述措施將在半年後正式上路。

也可採信用卡分期金管會昨天公佈三項信用卡新管理措施,首先是「長期使用循環信用持卡人轉換機制」:銀行局指出,目前國內使用循環利息的持卡人約有一三○萬人,如果持卡人連續使用循環利息超過一年,且一年內無遲繳或信用不良紀錄,即可適用該轉換機制,以減輕還款壓力與負擔。

銀行局表示,信用卡債務的轉換機制有兩個方案可以選擇,第一種是「小額信貸」,必須最近一期帳單循環信用餘額達十萬元以上,不過,還款期數沒有最高上限,只要六期以上即可;第二種為「信用卡分期」,沒有循環信用餘額之限制,但還款期數有上限、最多三十期,最少是六期。
比較上述兩種轉換機制方案,銀行局官員舉例,比如持卡人欠款十萬元,若選擇信用卡分期、最多只能三十期,等於持卡人每月要還三千三百多元;但小額信貸沒期數上限,若選擇五十期、每月只要還二千元,小額信貸會比較輕鬆些,不過,分期期數愈多、通常利率也會愈高,持卡人可以依照自己償債能力決定。

在其他配套措施方面,銀行局指出,為避免持卡人擴張信用,持卡人「轉換後之信用卡額度」加計「還款方案轉換金額」,不得超過原信用卡額度;除逾期還款違約金外,發卡機構也不得對還款方案收取任何費用。

新核發信用卡預借現金不得超過信用額度一成其次,「預借現金行銷與額度成數」,銀行局認為,信用卡為支付工具,預借現金之本質是為滿足持卡人,在特約商店不普及地區先預借現金消費,不是要鼓勵借貸。

因此,金管會新規定要求,發卡機構辦理預借現金分期還款期間,不得超過二年六個月;發卡機構新核發之信用卡於國內預借現金額度,不得超過其信用額度之一成;但是,原發卡機構對既有持卡人已核給之預借現金額度,不在此限。