F-立凱下半年營運看俏 MSCI助威 股價臉紅大漲

電動巴士系統與磷酸鐵鋰電池正極材料龍頭F-立凱(5227-TW)首季受到客戶調整出貨，加上挑購新機台，稅後虧損1.15億元，每股淨損0.81元，隨著客戶客戶調整即將告一段落，市場看好6月營收可望回溫，下半年營運將有大幅度成長，加上獲選為MSCI成分股，激勵今(19)日股價臉紅大漲4%以上，重新站上70元之上。

F-立凱首季營收為1.21億元，與去年同期相比成長18.3%，營業毛利率為2%，與去年同期相比下降21個百分點，稅後淨損1.15億元，年增84%，每股淨損0.81元，高於去年同期每股淨損0.56元。

F-立凱指出，雖然首季虧損，但受惠中國節能政策及4G基地台龐大商機，其中磷酸鐵鋰電池正極材料因環保政策訴求，為基地台儲能汰換鉛酸電池改採磷鐵電池需求發酵，磷酸鐵鋰電池正極材料表現較去年同期優，預期下半年將隨大陸新能源政策發酵、電動車需求量增加，出貨量將會有更明顯表現，市場仍舊看好立凱電未來的營運動能。

F-立凱今年相繼與百佳路以及中國余姚市，簽訂合作協議，其中與百佳路的協議為700台純電動巴士生產銷售協議，預計今年底開始出貨，其中磷酸鋰鐵累積出貨噸數至去年超過3500噸，今年4月因為中國客戶調整設備及添購新機台影響出貨，拖累營收成長，隨著客戶客戶調整即將告一段落，市場看好6月營收可望回溫，下半年在政策撐腰及國際一線電池大廠挹注下，營運將有大幅度成長。

雄獅暑假營收添翼！7月再衝頂

國內最大旅遊集團雄獅旅遊(2731-TW)在暑假出國旅遊紅火帶動下，7月營收可望再衝新高，加上將9月掛牌上市，推升興櫃股價持續上漲，今更一舉飛上90元，創下登錄興櫃以來新高價位。

雄獅6月在暑假旺季即將到來加持下，營收達15.39億元，月增23.01%，也較去年同期成長10.76%，創下歷年來單月新高；累計上半年營收達71.93億元，年增10.26%。

由於旅行社兩大旺季分別為農曆春節及暑假，雖然2月因反應農曆春節旅遊人潮，單月營收已經創下13.86億元，6月更達15.39億元，突破農曆春節旺季的亮眼表現，並創下單月新高，隨著7月是正式放暑假的季節，單月營收勢必再度攀高，有機會再創新高。

雄獅今年在國人出境旅遊市場持續成長下，加上海外市場包含中國大陸、香港、美國、加拿大、澳洲、紐西蘭、泰國、日本等海外地區都設有據點，加上日元貶值，毛利上升，帶動上半年營收達71.93億元，年增10.26%。

雄獅集團從接待台灣旅客業務開始紮根，漸漸發展到當地國民旅遊，進而發展國際旅客出入境客源互送，目標將雄獅打造為國際品牌，5年內在大陸的成績能追上台灣，而東南亞業務，目標2020年能成長至台灣規模。

日圓貶值衝擊 3月外銷接單好悶

經濟部最新公布我國3月外銷訂單為358.4億美元，比去年同期衰退6.6%，第一季外銷訂單金額也只有1020.1億美元，比去年同期衰退1.7%，更創2年來新低，其中受日圓貶值效應影響，我國對日本接單狂減15.6%，是五大接單地區中衰退最大的，經濟部保守預估，由於科技和傳產廠商的訂單雙雙下滑，因此今年上半年外銷表現，恐怕將不會大幅成長。


日圓貶值，引爆轉單效應，台灣3月資通訊和電子產品的外銷接單，首當其衝，兩大外銷主力，都分別比去年同期衰退5.5%，加上國際大廠行動裝置，新品進入空窗期，也連帶拖累國內3月整體外銷訂單，跌到358.4億美元，比去年同期大減6.6%，創13個月新低。

不只3月接單好悶，第一季表現，更跌破市場眼鏡，統計1到3月，國內外銷訂單金額只有1020.1億美元，不僅季減13.9%，比去年同期衰退1.7%，更創2年來新低，經濟部保守預估，由於科技、傳產訂單紛紛熄火，今年上半年將不會大幅成長。

台經院六所所長楊家彥：「在去年下半年，資通訊產品有不少是新產品的推出，所以那個時候，它變成是我們出口的最主要的動能，那現在這個新產品推出的效應慢慢弱化之後，一切就要回到基本面，它就是非常緩和，而且沒有辦法是全面性，一定是局部的這種復甦。」

再看看我國對外五大訂單地區，第一季外銷幾乎全數「槓龜」，日本下滑幅度最大，比去年同期大減1成以上，歐洲、美國、大陸同步衰退，唯獨東協6國小有增長，經濟部表示，以接單展望動向指數，接近60的水準來看，第二季展望應該比去年好。

不過台經院六所所長楊家彥擔心，放眼歐美、大陸、日本，復甦腳步依舊步履蹣跚，第二季外銷接單，恐怕還不能樂觀太早。楊家彥：「當日圓貶值到現在，已經超過2成了，那可能有些本來原來(日本)它對外採購的單子，它可能改而向國內採購，但這個部分，應該只是剛剛才…剛開始而已。」

日圓貶值，不只南韓「剉咧等」，對台負面效應已經顯現，未來日圓若繼續重貶，對台外銷接單的衝擊，已經不容小覷。

中國ＰＭＩ連五跌 歐股國際油價下挫

受到海外及國內需求疲弱影響，匯豐公布中國三月份製造業採購經理人指數（ＰＭＩ）連續第五個月萎縮，引發市場借錢疑慮；週四歐股聞訊重挫，市場預期中國將增加寬鬆措施來提振網站指南經濟。中國人民銀行宣布調降中國農業銀行偏遠分行的存款準備率兩個百分點，以鼓勵更多放款。

匯豐公布中國三月份製造業採購經理人指數（ＰＭＩ）初值，由二月份的四十九．六降至四十八．一，是連續第五個月萎縮。就分項借款數據來看，三月份產出及就業指數再度跌破五十，尤其就業指數更是創下三年最低，新訂單指數亦跌至四個月最低。

全球金融借錢市場對這項消息立即做出回應。澳元兌美元跌至兩個月最低，布蘭特原油期貨下跌○．五％，倫敦期銅下跌二％，歐洲股市也大跌。

造成國際金融票貼市場走軟的另一原因是，三月歐元區綜合採購經理人指數由二月的四十九．三跌至四十八．八，低於市場預期。

OECD：歐洲紓困基金規模須擴大一倍

經濟合作暨開發組織OECD評估，歐洲如果要避免債務票貼危機擴大、挽救歐元，它可能得把紓困基金的規模，再擴大一倍。

這份由OECD秘書長的特別顧問撰寫的報告指出，歐盟如果要徹底化解歐債風暴，它要做的事情包括，確保銀行有足夠的銀彈，可以抵抗金融風暴，網站指南幫助銀行減持危險資產，把銀行體系投資和貸放部門分割，以降低銀行曝險，強迫希臘的民間借錢債權人吸收至少五成債務，如果要做到以上事項，歐盟的金融穩定基金規模，至少要達到一兆歐元。

這份藥單不算新鮮，許多分析師都提出過相同看法，不過，現在從一個權威的管道說出，想必會讓歐洲政府感受到更大的借錢壓力。

目前歐洲金融穩定基金的規模達到四千四百億歐元，它預定在今年內，擴大到五千億歐元，不過OECD的這份報告指出，它至少要準備一兆歐元，才能徹底解決借款問題。